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长期坚持阅读我们观点的投资者，应该都比较清楚我们的风格：喜欢对市场的底层框架进行深度研究，喜欢从周期转换的角度分析市场的波段行情，波动只是周期的附属品，并不是分析的核心。正因为如此，去年4月底的低位区间、8月中下旬的高位区间、以及9月底10月初的低位区间，我们都提前做出了预判，有兴趣的投资者可以回顾复盘。

对于近期的市场，我们提出的观点是：已进入高位震荡区间，指数层面向上的空间开始逐步缩小，去年10月底以来的上涨周期进入尾声，市场上冲会有惯性，但高位区间的概率很大，筑顶成为近期投资者需要在指数层面关注的重点，所以，操作层面千万要注意不能对大涨很多的品种追高，更要谨慎参与已经集体大涨过的热点。

来看今天盘面表现，市场全天表现平稳，券商板块并没有因为全面注册制的消息而集体大涨，反而出现大面积下跌。另外，全面注册制并不是A股的灵丹妙药，港股、美股都是注册制，但走势差异巨大，本质是那个市场的基本面决定，而跟注册制没有太大关系，所以A股该怎么走还怎么走。

总结一句话：因为进入反弹周期尾声，我们预判市场在逐步构筑波段顶部，在能力不够的情况下，策略上就要收敛一些。而对于注册制，我主张淡化这个消息本身，而应强化自己的交易逻辑和策略，这才是重中之重，不然很容易随波逐流。